礦業｜英美資源 Anglo American 上半年虧損 19 億美元，股息暴跌八成

全球礦業巨頭英美資源公司 Anglo American (AAL-UK) 週四（7/31）公布財報，今年（2025年）上半年淨虧損 19 億美元，是去年同期虧損 6.72 億美元的三倍，反映鉑金與煤炭部門業績惡化，鑽石部門 De Beers 也未能貢獻獲利。公司並宣布將中期股息從去年的每股 0.42 美元削減至 0.07 美元，暴跌八成。

重組進度與資產出售

英美資源這間在倫敦上市的全球礦商正專注於銅與鐵礦石，並持續剝離非核心資產。去年，必和必拓 BHP Group (BHP-US) 嘗試收購英美資源未果後，公司加速調整策略，陸續出售或剝離其他業務：

1.鎳與煉鋼煤業務：已列為終止營運，買方已經確定，但交易尚未完成。

2.鉑金業務：今年 5 月已經分拆為 Valterra，公司仍持有 19.9% 股份，市值約 26 億美元，出售時程未定。

3.De Beers 鑽石業務：面對全球鑽石價格低迷，公司正同步準備出售或 IPO 的雙軌方案。CEO 表示，第二輪買家投標預計下月展開；若未能完成理想交易，公司也在準備適時上市。

公司表示，重組完成後，銅業務將占公司EBITDA 的六成以上，凸顯未來營運將更聚焦在銅與鐵礦石。

財務與市場狀況

公司上半年核心業務（銅、鐵礦石及 De Beers）貢獻的 EBITDA 為 30 億美元，高於分析師預估的 29 億美元。淨負債則為 108 億美元，低於市場預期的 116 億美元。英美資源預計，隨著鎳與煤炭資產出售完成，以及持股 Valterra 的後續處理，負債將進一步下降。

在股市反應方面，英美資源股價週四（7/31）早盤下跌 4.6%。CEO 還提到，雖然貿易關稅對公司直接影響有限，但未來商品成本仍將面臨一定通膨壓力。

煤炭資產交易與潛在爭議

英美資源 4 月與美國 Peabody Energy (BTU-US) 達成 37.8 億美元 的煤炭資產出售協議，但期間發生一處 Moranbah 礦場火災並暫停生產。Peabody 在 5 月向英美資源發出重大不利變更（MAC）通知，認為火災與停產可能影響交易完成。CEO 表示，是否維持或修改協議將由 Peabody 決定。

分析人士指出，若進入仲裁程序對雙方都不利，但也存在重新協商、以附條件遞延付款方式完成交易的可能性。