ETF新手入門字典：50個你一定要懂的投資名詞！

你剛開始接觸ETF投資，卻常被一堆專有名詞搞得霧煞煞嗎？別擔心！本篇懶人包精選50個ETF投資最常見、重要的關鍵名詞，搭配淺顯易懂的解釋與實例，讓你快速建立投資基礎，輕鬆看懂ETF、掌握市場脈動，新手也能快速上手！

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一.ETF基礎概念

1. ETF

像股票一樣在交易所買賣的基金，通常追蹤特定指數（例如大盤指數或產業指數），讓投資人一次買進一籃子股票或債券，例如元大台灣50(0050)。

2. 指數

反映市場或產業整體表現的數字指標，例如「台灣加權指數」代表台股整體走勢，「S&P500指數」代表美國500大企業表現。

3. 成分股

組成指數的個別股票。例如台灣50指數由市值前50大的上市公司組成，ETF會按比例持有這些股票。

4. 淨值

ETF的真實價值，計算方式是將持有的所有股票、債券等資產總值，扣除負債後，除以發行總單位數。例如淨值100元代表每單位ETF實際價值100元。

5. 市價

投資人在證券市場買賣ETF的實際成交價格。市價可能高於或低於淨值，形成溢價或折價。

6. 折價

當ETF市價低於淨值時稱為折價。例如淨值100元，市價98元，折價2%。此時買進等於用較低價格買到實際價值。

7. 溢價

當ETF市價高於淨值時稱為溢價。例如淨值100元，市價102元，溢價2%。此時買進需支付額外成本，可能增加投資風險。

8. 破發

ETF市價跌破發行價格。例如某ETF發行價為15元，若市價跌至14元，即稱為「破發」。通常發生在市場行情不佳或投資人信心不足時。

9. 資產規模

ETF管理的總資產金額。規模越大代表越多人持有，流動性通常較好。例如元大台灣50(0050)資產規模超過新台幣3,000億元。

10. 流動性

ETF在市場上容易買賣的程度。流動性高的ETF（如0050）買賣價差小，成交速度快；流動性差的ETF可能難以及時成交。

11. 成交量

單日內ETF的成交股數。成交量大的ETF代表市場交易活躍，價格波動較小。

12. 內扣費用

ETF每年自動從資產中扣除的管理費、保管費等總成本。例如0050內扣費用0.43%，代表每年每萬元會扣43元費用。

13. 保管銀行

負責保管ETF資產的金融機構，確保基金資產安全。例如元大台灣50的保管銀行是中國信託商業銀行。

14. 追蹤誤差

ETF實際報酬與追蹤指數的差異。例如某ETF年度報酬10%，其追蹤指數報酬10.5%，追蹤誤差為-0.5%。誤差越小代表ETF運作越精準。

二.ETF報酬、配息與相關計算

15. 殖利率

年度配息總額除以當前市價的比率。例如某ETF市價100元，年度配息5元，殖利率即為5%。但需注意高殖利率可能伴隨高風險。

16. 配息

ETF將投資標的（如股票股息、債券利息）分配給投資人的現金收益。常見配息頻率包含月配、季配、年配，例如國泰永續高股息(00878)為季配息。

17. 除息

ETF配息時，股價會扣除配發金額的過程。例如除息前收盤價100元，配息3元，除息日參考價即為97元。

18. 填息

除息後股價回升至除息前價位。例如除息後股價從97元漲回100元，即完成填息。填息速度影響實際報酬。

19. 貼息

除息後股價持續低於除息前價位。例如除息後股價從97元跌至95元，投資人雖領到3元股息，但股價損失5元，整體仍虧損2元。

20. 最後買進日

想參與本次配息，最晚需在此交易日（含）前買進並持有ETF。最後買進日為除息日的前一個交易日。

21. 收益平準金

防止大量新資金流入導致配息被稀釋的特殊機制。當大量資金申購ETF時，部分收益會存入平準金，維持配息穩定性。常見於高股息ETF。

22. 年化報酬率

將投資期間的總報酬換算為年度平均報酬率。例如3年總報酬30%，年化報酬率約9.1%。用於比較不同投資標的的績效。

23. 複利

將收益再投入產生額外收益的滾動效果。例如本金100萬元，年報酬率5%，20年後可成長至265萬元，比單利多出65萬元。

24. 資本利得

透過買賣ETF賺取的價差收益。例如以100元買進，120元賣出，資本利得為20元。需注意資本利得稅負問題。

25. 股息再投入

將配息自動轉購ETF單位。例如領到5,000元股息，以市價100元買進50股，長期可放大複利效果。

三.ETF主要類型與特色

26. 股票型ETF

• 市值型：追蹤大型股指數，例如元大台灣50(0050)、元大S&P500(00646)。
• 高股息型：篩選高配息公司，例如元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)。
• 國際型：投資海外市場，例如元大S&P500(00646)、統一FANG+(00757)。
• 主題型：聚焦特定產業或趨勢，例如國泰台灣5G+(00881)、群益半導體收益(00927)。

27. 債券型ETF

• 政府債：投資國家公債，例如元大美債20年(00679B)。
• 公司債：投資企業發行的債券，例如元大投資級公司債(00720B)。
• 高收益債：投資信用評級較低但利息較高的債券，例如凱基美國非投等債(00945B)。
• 天期差異：短期（1-3年）、中期（3-10年）、長期（10年以上）債券，天期越長利率風險越高。

28. 商品型ETF

追蹤黃金、原油、農產品等原物料價格。例如元大S&P黃金(00635U）、街口布蘭特油正2(00715L）。需注意期貨轉倉成本可能侵蝕報酬。

29. 主動型ETF

由基金經理人主動選股，不完全追蹤指數。例如野村臺灣智慧優選主動式ETF(00980A)，持股比例由經理人調整。

30. 槓桿型ETF

透過衍生性金融商品放大指數漲跌幅。例如元大台灣50正2(00631L)追求單日2倍報酬，適合短線交易，長期持有可能因波動耗損虧損。

31. 反向型ETF

追求指數反向報酬，例如元大台灣50反1(00632R)在指數下跌時上漲。需注意每日調整特性，長期報酬可能偏離預期。

四.市場環境

32. 牛市

市場整體趨勢上漲的時期，通常伴隨經濟成長、企業盈利增加。例如2020-2021年全球股市因寬鬆貨幣政策大多處於牛市。

33. 熊市

市場整體趨勢下跌的時期，通常經濟衰退、投資信心不足。例如2022年聯準會升息引發全球股市熊市，S&P 500指數全年下跌19.4%。

五.ETF交易

34. 申購

透過參與券商向基金公司進行現金申購/實物申購ETF。

35. 贖回

將ETF單位換回現金或成分股，通常由機構投資人操作以維持市價與淨值平衡。

36. 初級市場

ETF發行商與機構投資人進行申購贖回的市場，確保ETF市價不會大幅偏離淨值。

37. 次級市場

一般投資人在證券交易所買賣ETF的市場，可隨時以市價交易，最小單位1股（零股交易）。

38. 零股交易

買賣不足1張（1,000股）的ETF，例如每月用3,000元定期買進0050零股。2023年台股零股交易佔比已超過總成交量的15%。

39. 定期定額

固定時間投入固定金額，例如每月5日扣款5,000元買進ETF。可平均成本、降低擇時風險，適合新手與小資族。

40. 做多

看好市場時買進ETF，期待上漲獲利。例如認為台股將上漲而買進0050。

41. 做空

看壞市場時借券賣出ETF，等價格下跌後買回賺取價差。需注意無限損失風險，不建議新手操作。

六.ETF投資策略與組合管理

42. 風險分散

將資金分散投資於不同資產（股票、債券、商品）或區域（台灣、美國、歐洲），避免單一市場下跌造成重大損失。例如同時持有0050與元大美債20年ETF。

43. 資產配置

根據風險承受度分配投資比例。例如保守型投資人採「股3債7」配置，積極型投資人採「股7債3」。

44. 避險

使用反向ETF或債券ETF對沖下跌風險。例如持有股票ETF時，同時買進少量反向ETF作為保險。

45. 核心、衛星持股

• 核心持股：投資組合中占比最高、風險較低的穩健型ETF，例如0050、元大美債20年。通常佔60-80%資金。
• 衛星持股：占比較低、追求超額報酬的主題型或產業型ETF，例如半導體ETF、AI主題ETF。通常佔20-40%資金。

46. 再平衡

定期調整各類ETF比例至原始設定。例如年初設定股債比6:4，若股票上漲使比例變為7:3，則賣出部分股票ETF買進債券ETF。

47. 回測

用歷史數據驗證策略有效性。例如回測「每月定期定額0050十年」的報酬率，但需注意過去績效不保證未來結果。

七.ETF風險與績效指標

48. 波動率

衡量ETF價格波動程度的指標。例如美股SPY ETF近十年年化波動率約15%，新興市場ETF可達25%。波動越大風險越高。

49. 最大回撤

投資期間從高點到低點的最大跌幅。例如2008年金融海嘯期間，SPY ETF最大回撤達-50%。

50. 夏普值

評估「每承擔一單位風險獲得多少報酬」。例如夏普值1.0代表每1%波動獲得1%超額報酬，數值越高越好。

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(圖片來源：ETF存股計畫/責任編輯：Tim)

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