財智三女俠 |計量交易先驅 數據模型始祖

人人都在討論AI，人人都想借助AI創造更多價值，但又係唔係人人都明白AI為何物？如何應用？當市場仍停留在有企業聲稱已經或即將會接入DeepSeek即聞雞起舞的簡單線性思維階段，早在40年前已有一位名為西蒙斯(Jim Simons)的美國數學家、有指他亦是前冷戰時代的密碼破解者(Code Breaker)，運用在今天被稱為人工智能、大數據及算法的應用，透過其於1982年創辦的文藝復興科技有限責任公司（Renaissance Technologies LLC），運用數學和統計分析得出的定量模型進行系統交易，成為知名的對沖基金經理，甚至超級成功的投資家。根據福布斯報道，他去年86歲離世時更以超過314億美元身家躋身世界第51大富豪之列，他亦是一位偉大的慈善家，把投資賺來的錢捐贈予慈善機構及學術組織，支持數學、科學和自閉症方面嘅研究。造福社會。

話說AI在股票投資中的應用已從「理論實驗」邁向「規模化實戰」，但其本質是「增強人類決策，而非完全替代」。個人投資者必需理性看待技術邊界，避免陷入所謂「AI迷信」，同時把握市場工具，從數據驅動的角度提升投資紀律。未來的贏家將是那些能將AI的計算能力與人類的市場直覺無縫結合的實踐者。

文藝復興科技公司於1988年創立了該公司最賺錢的投資組合，即「大獎章基金（Medallion Fund）」。其定量模型是基於對數學家倫納德·鮑姆(Leonard Esau Baum)的鮑姆－韋爾奇算法模型Baum–Welch algorithm and Baum–Sweet sequence.的改進和擴展，以探索其可能獲利的相關性，而這個改進是由代數家占士·克斯(James Birton Ax)完成。西蒙斯與克斯以此成立了一家基金，並以「大獎章」命名來紀念他們曾經獲得的數學榮譽，在此後20年，這家基金的年回報率達逾35%。於1994至2014的二十年間，年回報率更達到71.8%。他聘請科學家和數學家破解市場，並創造了許多金融界認為世界上最偉大的賺錢機器的數學家。

西蒙斯在踏入40多歲時才從學術界轉向投資界，他以非傳統的定量分析，在預測價格變化的數據中找到模式，由於非常成功，他被稱為量子王。他僱用的都是數學家和科學家，包括天體物理學家和密碼破解者，他們可以從他的公司每天吸納的數據中找到可利用的投資信息，包括從太陽黑子到海外天氣的各種數據。

不少競爭對手都想盡力模仿文藝復興的成功，更希望建立自己的複雜算法來運行他們的基金，卻難以複製。

作為美國政府的一次性破解密碼的人，西蒙斯拒絕透露他如何在他最著名的基金Medallion中獲得標普500指數的4倍以上的收益。 從1988年到2023年，該基金的年平均回報率高達近40%，即使在收費過高後，也使西蒙斯和多達3位同事成為億萬富翁。早在1993年，西蒙斯已不再接受Medallion客户的新資金，到了2005年更完全踢走外人，只讓員工投資，務求把基金的規模限制在100億美元左右。基金於2020年回報達76%，跑贏市場上絶大部分基金。