美國房市建商信心下滑，反映高利率與可負擔性危機壓力未解

美國房地產市場在2025年8月再次釋出警訊——住宅建商信心指數意外下滑，重返2022年12月以來最低水準，突顯高房貸利率與購屋可負擔性持續惡化所帶來的壓力。根據全美住宅建築商協會（NAHB）與富國銀行（Wells Fargo）最新公布的住房市場指數（Housing Market Index），8月指數自7月的33降至32，顯著低於經濟學家預期的34，並與2022年底的谷底持平。

這份數據揭示出多重房市壓力正同時發酵。首先，高房貸利率仍是打擊購屋意願的主因，即便近期因市場預期聯準會將於下月會議重啟降息，使30年期固定房貸利率自年初以來下滑近0.5個百分點，至6.58%（根據Freddie Mac資料），但對多數潛在買家來說，負擔能力依然構成主要障礙。NAHB主席Buddy Hughes指出：「可負擔性仍是住房市場面臨的最大挑戰，買家正在等待房貸利率進一步下降才願意出手。」

為因應需求疲軟，建商普遍透過降價與各式銷售誘因來刺激市場反應。8月共有37%的建商降價，平均降幅達5%；另外有66%的建商提供某種形式的購屋優惠，是COVID-19疫情後的最高水準。這不僅反映建商在高利率環境下的壓力，也說明潛在買家普遍觀望、出手意願低迷。

區域表現上，東北地區建商信心下滑至2023年1月以來最低點，南部與中西部地區則維持不變，西部略有改善。此外，儘管潛在買家看屋人流自5月以來首度上升，但總體水準仍偏低，顯示房市需求依然疲弱。

市場接下來將密切關注8月19日美國普查局即將公布的7月住宅開工與建築許可數據。考量6月單戶住宅開工數已跌至11個月新低，建照核發量更創下逾兩年來最低水準，市場普遍不看好7月會出現明顯回溫。

NAHB首席經濟學家Robert Dietz表示：「考量房市放緩與近期整體經濟數據，聯準會應回歸降息路徑，降低房屋建造融資成本，進而間接壓低房貸利率。」