美國半導體關稅 100% 底定！國泰投信張雍川：台股即將搭上 AI 特快車
國泰投信今日舉辦「貿易戰後新局勢- ETF 布局新思維」論壇，總經理張雍川表示，美國半導體關稅 100% 底定，台積電、鴻海、緯創、廣達都早已在美國設廠，使得台廠得以免於半導體關稅的衝擊，代表台灣供應鏈即將搭上 AI 特快車持續成長，看好台股 ETF 將跟著關鍵行情受惠。
張雍川表示，川普正式宣布最快下週針對晶片、半導體產業徵收 100% 的關稅，但只要現在與未來將在美國設廠的企業，即便工廠尚未完工，只要承諾在美生產都可以豁免關稅，對於台積電、鴻海、緯創、廣達，這些早已在美國設廠的企業，未來都有機會達成免稅條件。
張雍川指出，Google、Meta 近期紛紛宣布擴大資本支出，底氣正是因為看到 AI 對生產力的實質效果，甚至微軟稱目前已有三成程式設計投過 AI 完成，如今評估關稅影響有限，市場 AI 需求明確，預估相關產業至少有 5~10 年的向上趨勢，看好台灣供應鏈未來發展。
張雍川分享，從投資人角度來看，既是挑戰也是機會，ETF 包含多檔成分股，較能分散風險，建議可關注防禦性較佳的高股息 ETF，如國泰永續高股息（00878），或是市值型 ETF，如國泰台灣領袖 50（00922），有望受惠關鍵行情。
國泰投信量化暨指數事業處主管陳郁仁表示，美國半導體 100% 關稅底定，雖然對已赴美設廠的供應鏈沒有影響，但仍有其他尚未前往美國布局的企業會受到影響，搭配新台幣升值問題，預估影響台灣今年 GDP 達 0.4~1.6%，而台灣其他企業將會移動板塊，朝東南亞、歐洲發展。
陳郁仁指出，美國對等關稅、半導體關稅底定，但台股要突破新高很難，因為上半年拉貨潮已經結束，甚至已經拉到聖誕節旺季的動能，預估要到明年第一季才會重新啟動拉貨，因此下半年整體會稍微偏冷，搭配美國降息循環，代表經濟偏不好，還有明年美國期中選舉，又會帶來政策不穩定。
陳郁仁認為，整體金融市場波動仍不穩，但台股 ETF 籌碼乾淨，下半年會換手往大型權值股前進，因為中小型容易受市場波動影響，建議一般投資人若想參與股市成長，投資就應該將目光放遠，相較短線進出，選擇具有成長潛力的標的持續投入，能夠抱得住、抱得久會更重要。
陳郁仁建議，投資人應善用持股相對均衡的市值型 ETF 混搭高股息 ETF 的投資策略，打造進可攻、退可守組合，以 00878 可作為投資組合的防守部位，00922 提供資本利得的攻擊部位，適合看好台股的投資人積極入市。
（首圖來源：科技新報）
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