〈瑞昱法說〉Q2 EPS 7.62元 下半年展望轉趨保守
IC 設計大廠瑞昱 (2379-TW) 今 (31) 日召開法說會，並公佈第二季財報，稅後純益 39.09 億元，季減 17.9%，年減 10.9%，每股稅後純益 7.62 元。公司表示，由於上半年因應關稅與 Windows 10 終止支援等因素，客戶提前拉貨，加上新台幣升值及關稅政策變數，可能壓抑下半年成長與毛利率表現，下半年展望轉趨保守。
瑞昱指出，第二季全球 PC 出貨達 6,800 萬台，年增動能創 2022 年來新高，帶動乙太網、Wi-Fi、Type-C 等周邊產品表現優於預期，此波換機潮主要受到 Windows 10 將於 10 月停止支援影響，政府與企業用戶提前採購，加上備貨因應潛在關稅風險，但預期下半年 PC 市場將趨於平緩。
Wi-Fi 方面，瑞昱看好，Wi-Fi 7 技術逐步成為主流，預期 2025 年 PC 與路由器市場滲透率將超過 10%。儘管中國競爭者在上一代規格採取激進價格策略，但公司仍憑藉整合能力與低功耗設計，維持技術領先。
車用乙太網方面，受惠 ADAS 與自駕需求推升，目前全球逾半新車已導入車用乙太網，瑞昱產品採用率持續提升，營收成長速度高於整體營運。
針對下半年，瑞昱坦言，由於客戶上半年提前備貨，下半年成長恐不如季節性表現，至於關稅，雖目前尚無具體關稅實施，但美方針對半導體關稅的調查結果預期數週內出爐，公司也與晶圓代工及客戶提前協調，期望降低潛在衝擊。
瑞昱第二季營收 319.14 億元，季減 8.9%，年增 4%，毛利率 50.2%，季減 1.4 個百分點，年減 0.7 個百分點，營益率 12.6%，季減 1.4 個百分點，年減 0.4 個百分點，稅後純益 39.09 億元，季減 17.9%，年減 10.9%，每股稅後純益 7.62 元。
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