國泰世華林啟超看台20%關稅：半導體、ICT暫逃一劫 傳產恐年損80億美元

針對美國政府今 (1) 日公布對台灣課徵 20% 對等關稅，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，此次措施雖不像市場最悲觀預期，電子產業暫未受波及，但仍將對傳統產業造成實質衝擊，他提醒，8 月 10 日前美方是否延伸關稅至半導體與 ICT 產品，將成關鍵轉折點。

林啟超指出，目前公布的 20% 對等關稅，並非針對全產業，而是聚焦於非電子產品的傳統產業，包含鋼鋁、水五金、汽車零組件等。以 2025 年出口美國總值預估 1500 億美元計算，傳產占比約 30%，相當於 400 至 450 億美元，課徵 20% 關稅後，年衝擊金額可能高達 70 至 80 億美元。此外，傳產業者亦須面對中國供給過剩與價格壓力，以及近期匯率波動所帶來的匯兌風險。

林啟超強調，目前台灣對美出口中七成為半導體與資通訊產品，該領域目前仍屬零關稅範疇，若 8 月 10 日前美方針對「232 條款」進一步調整課稅政策，將可能帶來實質影響。惟半導體具高度替代困難性，市場目前關注點在於美方是否將該區塊排除，若能維持零關稅，對於台灣整體出口與產值影響將可望放緩。

林啟超觀察，儘管政策消息釋出，台股今天跌幅約 0.46%，新台幣小幅震盪，市場反應仍相對溫和。對比亞洲市場，韓股跌幅達 3.9%，日股與台股表現相近，顯示外資對台灣經濟基本面仍具信心。

展望未來台股走勢與亞幣動能，林啟超說，除半導體最終關稅稅率外，將更取決於兩大因素，一為全球 AI 應用是否持續驅動出口動能；二為美國聯準會明年降息節奏，若聯準會領導層調整後政策走向鴿派，亦將左右未來亞幣匯率表現。

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