電子五哥營收、毛利幾乎全衰！專家：關鍵第3季、看「他」能否救全村？

鴻海（2317）14日法說會報喜，輪值CEO楊秋瑾不僅預告AI伺服器積櫃出貨營收相較第2季有望成長逾1.7倍，且有望持續至第4季，且讓伺服器相關營收全年破兆元。不過，財經專家阮慕驊表示，電子五哥加華碩毛利率幾乎都呈現年比和季比衰退，儘管鴻海財報第2季毛利率優於前季，但仍低於去年同期。他指出，匯損加上直接營運成本上升，是否能在第3季止穩成為關鍵，也期待市場如何反應鴻海股價表現。

不只第2季財報報喜，鴻海AI業務大爆發，輪值CEO楊秋瑾14日法說會預告，第3季AI伺服器業務強勁成長，機櫃出貨將比上季大增三倍，相關營收年增率將由第2季的60%以上，激增至超過1.7倍，第4季續揚，明年還會更好。

對此，阮慕驊14日則在臉書發文表示，電子五哥加上華碩（2357），第2季毛利率幾乎都呈現年比和季比衰退。電子五哥七月營收全數月比衰退，和碩（4938）、仁寶（2324）、英業達（2356），甚至年比營收衰退。

阮慕驊根據鴻海第2季財報進一步解釋，鴻海公布的財報相對漂亮很多，第2季財報稅後純益443.61億元，季增5%、年增27%，創同期新高；第2季每股稅後純益（EPS）為3.19元，季增5%、年增26%。

不過，在毛利率部分，鴻海第2季毛利率6.33%，雖然優於第1季的6.11%，但略遜於去年同期的6.42%。

阮慕驊表示，造成毛利率下滑的原因，恐是近期新台幣升值下所造成的匯損，再加上直接營運成本上升（關稅等議題導致）。而他強調，包含電子五哥在內的台廠是否能夠振作，「重點在於第三季（毛利率）能否止穩回升！」

而阮慕驊也期待，相對優異的財報，能否為鴻海股價注入新血，帶出不一樣的表現。

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