摩通指光伏業現有方案無法解決內捲 籲建立產量控制機制
內地光伏「反內捲」討論持續，摩根大通引述專家電話會議指，目前行業內部和政府相關部門正在討論兩套方案，分別是成立多晶硅行業整合基金、以及強制淘汰低效能產能。摩通認為，單靠任何一個方案都不能徹底解決問題，認為需要建立統一和長期的產量控制機制，或者削減的產能規模，必須比當前兩項方案提議的更大。
方案之一的成立行業整合基金，是由行業龍頭企業出資建立一個基金，用來收購並淘汰中小企業的一部分產能。完成整合後，中國光伏行業協會將作為行業主管機構，向企業發放生產配額，以平衡供需關係。基金的資金來源可能包括政府融資貸款，並由整合後留下的龍頭企業分期償還。
目前，國內16家多晶硅生產商正在積極談判這一方案。不過，無論是國有銀行還是相關政府部門，目前都未同意為基金提供貸款。其次是收購並關閉的產能價格仍未談妥。頭部企業內部要淘汰多少產能還未有統一意見。同時，亦有些廠商猶豫要加入整合方還是被收購退出。
另一個方案的強制淘汰低效能產能，摩通指出，如果到今年9至10月，16家多晶硅企業仍無法達成一致，監管部門可能會強制要求關閉部分產能。關停的標準將基於能耗水平。提議是，凡是生產每公斤多晶硅耗電量超過61千瓦時的產能，都要關閉。但即使如此，行業產能依然會供過於求。
摩通指，政府開始關注光伏行業的產能過剩問題，令市場情緒和對政策干預的預期有所改善。但到目前為止，這些努力缺乏統一協調。例如，市場預期反壟斷法將被執行，推動多晶硅價格從約每公斤35元升到44元，但目前缺乏權威機構來管控產量。8月多晶硅產量亦正在增加，將進一步推高庫存，並可能壓低價格。
市場方面，摩通指零部件價格的波動，以及可能反覆出現的政策刺激到政策落空的行情，都會帶來市場波動。雖然政策討論在進行，但摩通認為要解決問題需要時間，甚至需要多輪不同方案的博弈和討論。考慮到A股光伏板塊自6月底以來已經反彈超過10%，摩通認為市場可能出現一輪獲利沽售，未來板塊可能出現區間震蕩。