客戶提前拉貨＋匯率逆風夾擊，達發Q3營收拚持平Q2，全年朝穩增邁進

【財訊快報／記者李純君報導】音訊通訊晶片龍頭廠達發(6526)，第三季展望，上半年客戶因關稅有提前拉貨，加上新台幣上升趨勢，將努力讓第三季營收與第二季持平，至於今年全年，仍持續朝全年營收穩健增長的目標邁進。達發第二季成績單，合併營收為55.22億元，季增5.7%、年增12.7%，毛利率50.5%，季減1.2個百分點，第二季淨利為7.58億元，季增6.8%、年減5.4%，單季每股淨利4.64元。累計上半年合併營收為107.44億元，年增23.1%，上半年歸屬母公司業主淨利為15.08億元，年增24.6%，上半年每股淨利9元。
達發第二季營收穩健增長，主要受惠網通基礎建設事業群在全球市場的布局發酵，第二季固網寬頻產品在歐洲及亞太地區出貨動能攀升，加上乙太網產品的集團平台綜效擴大，進一步推升整體營收表現。此外，就今年上半年來看，網通基礎建設及高階AI物聯網年成長都有雙位數以上的表現，光通訊相關產品則受惠客戶擴展加上低基期，營收成長相對顯著。
公司也補充，固網寬頻方面，達發在過去幾年開始積極投入軟體能力的升級布局，去年以來逐漸獲得歐洲一線運營商的認可。在今年上半年，達發的光纖固網晶片也與母公司聯發科 Wi-Fi 晶片合作，一起成功出貨給德國一線電信業者。
在乙太網領域，目前產品涵蓋實體層PHY與交換器SMB Switch，技術方面從10/100M, 1G, 2.5G到10G都有佈局，集團綜效近幾年逐步發酵，尤其今年對營收成長貢獻更為顯著。也將結合九暘在供電乙太網 PoE、以及Aeonsemi 在 10G PHY的技術優勢。
藍牙音訊方面，強化在商務耳機的布局，並積極發展助輔聽相關產品。目前助輔聽領域，達發在市場上已推出超過50款OTC非處方簽助輔聽設備，且整體產品平均售價穩步提升。衛星定位晶片的部分，目前主要應用於穿戴式裝置智慧手錶，聚焦旗艦款式持續與客戶合作推出新產品。同時布局多元市場，拓展高精度的工業型應用，以及低軌衛星地面接收站等領域。
最後是光通訊相關，AI應用逐步向Edge延伸，雲端服務供應商CSP與資料中心的需求持續增加。達發在光通訊領域的角色是核心電晶片供應商，直接客戶為光通訊模組廠，最終用戶是CSP雲端服務供應商。今年主要成長動能來自兩大方向，一是單通道50G，也就是八通道模組的400G PAM4 DSP成功切入新的光模組廠，進而服務的CSP數目也持續增加。二是光通訊模組中PAM4 DSP週邊所使用的光學轉阻放大器TIA Transimpedance Amplifier晶片也即將進入量產，搭配整合進Laser Driver的PAM4 DSP一起出貨給模組客戶，增加營收貢獻。產品線升級方面，單通道 100G，也就是八通道模組的 800G PAM4 DSP 也循著我們規劃的進度推進當中，預計明年開始量產。
就達發的第二季營收佔比部分，網通基礎建設事業群，也稱為有線事業群，涵蓋寬頻與乙太網兩大產品線，2025年第二季，該事業群營收占比約40-45%。高階AI物聯網事業群，或稱無線事業群，涵蓋藍牙音訊晶片及衛星定位晶片，2025年第二季，該事業群營收占比約45-50%。主要成長動能來自藍牙音訊商務耳機應用出貨成長。
展望第三季，達發分析，上半年部分客戶因關稅不確定性或備貨策略而提前拉貨，加上公司均以美金計價，但目前新台幣強升，第二季計算匯率是30.9，第三季會是29，在這些變數均納入計算下，達發第三季單季營收的目標，是努力與上季持平，但若以今年全年來看，還是會比去年穩定成長。

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