《全球金屬》美元走弱、Codelco減產，美國銅關稅加劇價格震盪

受美國就業數據疲弱與美元貶值帶動，倫敦銅價週一小幅走高。市場持續關注中國供應變化與美國政策調整可能引發的庫存壓力。

價格變化

截至格林威治時間8月4日02:21（台北上午10:21），倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價報每公噸9,663美元，較前一交易日上漲0.3%；上海期貨交易所（SHFE）最活躍銅合約則持平於每公噸78,230元人民幣（約合10,887.96美元）。

（圖片來源：【金屬行情】優分析產業資料庫）

其他金屬方面，LME市場中，鋁價報2,566美元持平，鎳價上漲0.2%至15,020美元，鉛價上漲0.2%至1,974.5美元，錫價下跌0.5%至33,210美元，鋅則持平於2,726.5美元。

在SHFE市場，鋁價微跌0.1%至20,450元人民幣，鎳價小升0.1%至120,140元人民幣，鉛價上漲0.8%至16,795元人民幣，錫價上漲0.5%至265,500元人民幣，鋅價則下滑0.8%至22,175元人民幣。

美元疲弱與供給消息影響

美元指數週一（8/4）下跌0.4%，受到美國7月就業報告表現不佳影響，加上總統川普解雇高層勞工官員，引發市場對聯準會將於9月降息的預期升溫，推動美元走弱。由於美元計價的金屬變得相對便宜，推升銅價走揚。

供給方面，全球最大的銅生產商—智利國營礦商Codelco—因El Teniente礦場發生致命事故，已減少採礦作業，不過精礦與冶煉作業仍維持正常，短期可能對銅礦供應帶來影響。與此同時，中國精煉銅產量預估在2025年將創歷史新高，已導致部分其他國家競爭業者退出市場。

市場觀點與後市觀察

目前市場亦關注美國政策對價格形成的潛在壓力。美國總統川普日前出人意料將精煉金屬排除在50%進口關稅之外，導致Comex銅價於上週重挫23%。分析師指出，隨著COMEX倉庫中累積的大量銅庫存可能重新流入國際市場，恐對國際銅價構成下行壓力。

澳盛銀行（ANZ）分析師在報告中提到：「如今市場擔心美國的龐大庫存會重新出口到國際市場，這將對國際基準銅價造成額外壓力。」