【作帳行情】輝達伺服器出貨旺，代工大廠引投信連13買！

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投信季底作帳行情

每季季末投信為了提升基金績效、吸引資金申購，積極集中火力買超特定股票，常以中小型績優股為操作標的，拉抬行情。通常操作集中、股本小、股價有彈性、上攻容易；常挑選基本面佳、投信持股未過高個股

近期投信買超偏向－AI相關概念股

雖然投信時常作帳的個股為中小型股，不過我們從近期投信買超的個股去觀察，從下圖可以得知，投信近期買超較多的為大型股、權值股，並且有多檔AI相關類股皆上榜。（如廣達、緯創、緯穎），我們就一起來看這些投信作帳的個股近期表現吧。

AI 伺服器出貨旺、投信連買13天，且主力買：廣達(2382)

• AI 伺服器出貨持續擴增，為全球前三大伺服器代工廠
• 技術面短中長期都是偏多思考
• 主力、法人、大戶皆站在買方，投信連續13天積極買超

基本面：

廣達（2382）AI 伺服器出貨持續擴增，為全球前三大伺服器代工廠，並是輝達（NVIDIA）GH200 / HGX 系列 GPU 伺服器主要供應商之一。2025 年上半年 AI 伺服器出貨持續放量，預估全年營收將年增兩位數以上。

技術面：

從技術面可以發現，從日Ｋ線來看，股價從底部174元反彈至今來到 296 元，反彈了將近快要一倍，整體均線多頭排列，股價正在走多頭格局。再切換至長周期月K線可以發現，廣達（2382）已經走了將近兩年多的多頭，整體再度站上所有均線，持續性的走強。這也代表著廣達（2382）的短中長期都是偏多思考沒有問題。

籌碼面：

我們在看到籌碼面，可以發現廣達（2382）主力買超，且買賣家數差為負數，代表籌碼集中。再看到法人動向，近期外資稍作調節賣超，不過反倒是投信積極的在進場買超。代表著近期受到投信的青睞。再看到大戶持股比率，大戶持股增加、散戶減少。我們再切換至籌碼日報，根據近60日的統計數據顯示出，主力動向近一季為小買。並且看到買超第一的主力為富邦，猜測較高機率為投信分點，富邦買了27,777張。這也代表著近期投信的買盤力道大。我們再細部觀察富邦的進出動向，可以發現投信分點呈現波段性的買超。代表此主力較為波段主力，而非短線客或隔日沖主力。

上述這樣子的多項籌碼指標，顯示出近期主力、大戶都偏向於買超廣達（2382），這樣也代表市場上較看好廣達（2382）的後市。後續持續關注投信是否持續買盤入駐，進而向上推升股價。

AI垂直整合能力強，投信連買11天，主力買：緯創(3231)

• 緯創（3231）AI 加速卡與邊緣運算整合供應
• 技術面短中長期都是偏多思考
• 主力、法人、大戶皆站在買方，投信連續11天積極買超

基本面：

緯創（3231）AI 加速卡與邊緣運算整合供應，AI 伺服器業務包含代工 + 系統整合，提供客製化 AI 模組、散熱系統與加速卡配置，已打入美系雲端客戶。客戶涵蓋 Meta、Amazon、微軟，並開始接單專屬 AI 資料中心方案。也積極擴展 AI PC 領域，為未來「邊緣 AI」布局。Q1 毛利率來到7.81%，仍有進一步上行空間，主因高階 AI 產品比重持續上升

技術面：

從技術面可以發現，從日Ｋ線來看，股價從底部73.8元反彈至今來到127 元，反彈了將近快要一倍，走勢與廣達相似，整體均線也是多頭排列，股價正在走多頭格局。再切換至長周期月K線可以發現，緯創（3231）自從2023年突破向上走多頭行情後，至今仍然在相對高檔震盪兩年。近期再度站上所有均線，持續性的走強。這也代表著緯創（3231）的短中長期都是偏多思考沒有問題。

籌碼面：

我們在看到籌碼面，可以發現緯創（3231）主力買超，且買賣家數差為負數，代表籌碼集中。再看到法人動向，近期外資投信都是偏向於買超。代表著緯創（3231）近期受到法人青睞。再看到大戶持股比率，大戶持股增加、散戶減少。我們再切換至籌碼日報，根據近60日的統計數據顯示出，主力動向近一季為小買。我們可以看到買超前幾名都有投信分點上榜。凱基、統一、富邦、永豐金，分別買超26,773、25,423、23,912、22,177張。這也代表著近期投信相當看好此個股。我們再細部觀察凱基的進出動向，可以發現投信分點呈現波段性的買超。代表此主力較為波段主力，而非短線客或隔日沖主力。

上述這樣子的多項籌碼指標，顯示出近期主力、法人、大戶都偏向於買超緯創（3231），這樣也代表市場上較看好緯創（3231）的後市。後續持續關注投信是否持續買盤入駐，進而向上推升股價。

AI 伺服器龍頭，投信連買8天，主力買：緯穎(6669)

• 緯穎（6669）因 AI 伺服器產品 ASP 高、技術門檻高
• 技術面短中長期都是偏多思考
• 特定主力以及法人皆站在買方，投信連續8天積極買超

基本面

緯穎（6669）AI 伺服器龍頭，營收動能強勁，高毛利結構持續優化。AI 伺服器占比持續提升，因 AI 伺服器產品 ASP 高、技術門檻高，各大雲端業者（如微軟、Meta、Amazon）大舉建置 AI 專屬資料中心（Hyperscale DC），緯穎（6669）屬於「先進設備核心供應鏈」。

技術面：

從技術面可以發現，從日Ｋ線來看，股價從底部1465元反彈至今來到2620 元，反彈了將近快要一倍，走勢與前者AI相關類股皆相似，整體均線也是多頭排列，股價正在走多頭格局。再切換至長周期月K線可以發現，緯穎（6669）也是自從2023年突破向上走多頭行情後，至今仍然在相對高檔震盪兩年。近期再度站上所有均線，持續性的走強。這也代表著緯穎（6669）的短中長期都是偏多思考沒有問題。

籌碼面：

我們在看到籌碼面，可以發現緯穎（6669）主力大方向都是買超居多，且買賣家數差為負數，代表籌碼集中。再看到法人動向，近期外資投信都是偏向於買超。代表著緯穎（6669）近期受到法人青睞。我們再切換至籌碼日報，根據近60日的統計數據顯示出，主力動向近一季為小買。我們可以看到買超前幾名有兩家主力特別拉出來提及，也就是台灣摩根士丹利以及凱基三多。這兩家主力分別買超1,599、1,398 張。

進一步觀察主力進出動向，可以發現台灣摩根士丹利外資分點仍然在持續買超。並且高手券商凱基三多，也仍都站在買方尚未出現出脫股票的現象。

上述這樣子的多項籌碼指標，顯示出近期主力、法人、特定主力都偏向於買超緯穎（6669），這樣也代表市場上較看好緯穎（6669）的後市。後續持續關注投信是否持續買盤入駐，進而向上推升股價。

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總結

投信季底作帳行情升溫，從近期投信買盤可以明顯發現，集中於 AI 概念股，包括 緯創、緯穎、廣達 等 AI 伺服器核心供應商。這些個股具備基本面成長強勁、毛利結構轉佳、訂單能見度高等優勢，是目前投信資金布局的主力族群。後續可以持續追蹤，若整體基本面隨著 AI 資料中心與雲端升級持續擴張，相關個股主力法人都站在買方的話，代表著中長線波段行情的潛力，值得投資人持續追蹤與順勢佈局。

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