分析師讚許台積電 1,000 億美元擴大美國投資政策，深入解析未來的五大影響！
台積電於 2025 年 3 月 4 日宣布新一輪對美國的投資計畫，投資額比原規劃額外增加 1,000 億美元，但同時調整布局，減少一座先進製程晶圓廠，改為新增一座先進封裝廠與一座研發中心。
這項決策被外界視為台積電與美國政府之間的一場精密談判，儘管有些人並不看好這次的結果，甚至認為如此一來台積電會變成「美積電」，但知名蘋果分析師郭明錤表示，台積電可說是目前全球非美國企業中，與美國川普政府談判最成功的企業，換句話說這次談判展現出台積電在國際市場上的靈活應對能力。
天風國際證券分析師郭明錤表示，這筆投資對雙方而言都是戰略性布局，美國政府希望提升 AI 晶片的本土製造比重，台積電則利用這次投資來降低地緣政治風險，並確保商業利益。他認為，雖然 1,000 億美元的數字看起來龐大，但由於投資規劃具有彈性，台積電可根據市場狀況調整支出，不會對獲利造成太大衝擊。
郭明錤深入分析：台積電美國投資的五大影響
(1) 美台半導體合作更緊密
郭明錤指出，台積電即使完成美國先進製程晶圓廠的建置，產能仍僅占全球的 5–7%，這意味著美國客戶未來數年內仍需依賴台積電在台灣的生產能力。此外，美國廠的營運仍高度仰賴台灣技術團隊的支援，顯示美國半導體產業短期內仍難擺脫對台積電的依賴。
(2) 毛利率短期承壓，供應鏈變化成焦點
由於美國廠的毛利率僅約 30–35%，全面運營後可能導致台積電整體毛利率下降 1.5–2%。為了降低衝擊，台積電勢必向供應鏈施壓要求降價，這將影響現有供應商，但同時也為新供應商創造進入機會，可能成為投資市場的下一個關注點。
(3) 投資金額影響有限，海外布局調整
市場對台積電增加 1,000 億美元投資的擔憂或許有些過度，郭明錤認為，台積電可視情況靈活調整支出，且可能因此縮減對德國與日本的投資。此外，由於美國新增先進封裝廠，台積電或許將不再收購群創工廠。
(4) 美國研發中心有助於人才與材料技術突破
郭明錤分析，台積電在美國設立研發中心有兩大優勢：
- 吸引 Intel、IBM 等半導體產業的優秀人才，強化技術研發能力。
- 加強與美國材料供應商的合作，提升封裝技術，因為對台積電來說，挑戰已不僅是先進製程，而是封裝材料的突破。
(5) 短期影響有限，長期仍是利多
郭明錤認為，市場對台積電這筆投資的顧慮主要來自短期財務壓力，但台積電未來真正的競爭力仍取決於市場需求以及先進製程的技術領先能力。他強調，這次投資有助於台積電強化美國市場布局、降低地緣政治風險，並透過研發中心提升技術競爭力，長期來看仍是利多。
總結來說，台積電這次投資不僅關乎企業自身發展，也與美國半導體戰略息息相關。而市場接下來應該要持續關注的是台積電在美國設廠的進展，以及台積電如何在全球半導體市場競爭中維持領先地位。
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圖片及資料來源：郭明錤 Medium
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