【焦點時事】川普「大而美法案」通過，3大產業將迎爆單潮？

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美參院7/1通過大而美法案

「大而美法案」（Big and Beautiful Act） 是美國總統川普所主導的經濟與稅制改革方案延伸版本，由共和黨主導提出，2025年7月1日在美國參議院以51：50 驚險過關（副總統萬斯投下關鍵票），目前正等待眾議院表決，預計於 7 月 4 日前完成。

法案內容

• 延長川普先前減稅政策，如小費與加班費免稅，並將相關措施永久化
• 大幅增加國防、邊境安全等支出，同時削減社福醫療基金、營養補助預算
• 在2026年前於美國本土投資設廠的製造業者，更提供最高達35%的投資抵稅優惠

法案正面影響：

• 短期刺激經濟： 減稅與投資抵免有助於企業擴大支出與設廠，特別對製造業與科技業有利。
• 吸引產業回流： 增加美國本土設廠誘因，對台積電、三星等海外設廠企業形成利多。
• 國防與安全鏈條擴張： 帶動軍工產業與其供應鏈成長。

法案潛在風險：

• 國債暴增： 根據美國國會預算處（CBO）估算，此法案可能在未來十年讓美國國債增加 3.3 兆美元。
• 削減社福引爭議： 預計將有超過 1,180 萬人失去聯邦醫療補助資格，引發社會與政治對立。
• 通膨與利率壓力： 若財政赤字擴大導致發債升溫，可能再度推高利率與通膨風險。

對台股的潛在影響

利多

• 半導體廠商投資美國受惠：
  新廠若於 2026 年前動工，可享投資抵稅從 25% 增至 35%，刺激台積電、聯電、世界先進等赴美設廠意願提升
• 國防支出增加帶動軍工相關需求：
  若台灣受惠於美國國防與安全鏈結（如同《台灣政策法》），相關電子零組件、系統整合商有望獲得追加訂單。

可能風險

• 全球赤字擴大導致美元債市場波動：
  美債增幅恐重壓美元與利率，資金可能流向防禦性資產，壓抑成長型產業估值。
• 社福削減影響民間消費與醫療產業：
  若醫療支出減少，相關美國跨國醫療企業營收承壓，台資醫材與藥品廠或間接受到影響。

台股展望與受惠產業

美國推動減稅、擴大基礎建設與製造業投資，有助於帶動以下台灣產業成長：

1. 半導體與先進製造鏈

法案中針對2026年前新設製造廠提供35%投資抵稅，將大幅降低企業設廠成本，鼓勵台積電、聯電、日月光等台廠擴大在美布局。

• 台積電(2330)：亞利桑那州廠擴建中，抵稅激勵明顯。
• 世界先進、力成：可能跟進投資美國，有望受惠稅優與訂單分配。

2. 半導體設備與材料

美廠擴建帶動設備與耗材需求上升。

• 家登(3680)、帆宣(6196)：半導體設備與無塵室工程。
• 台光電(2383)、金像電(2368)：PCB基材與高頻板。

3. 軍工與航太供應鏈

國防與邊境安全預算大幅增加，相關軍工電子零組件、雷達通訊、航太材料需求提升。舉例如：寶一(8222)、漢翔(2634)。

可能受害產業

1. 醫療與保健產業

大幅削減聯邦醫療補助（Medicaid）與其他社福預算，壓縮醫療產業支出與採購。

• 台灣出口比重高的醫材廠商，如：美德醫療-DR(9103)、訊映(4155)、合世(1781)等，若仰賴美國公費採購，可能面臨訂單減縮。

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總結

美國「大而美法案」通過後，將延長減稅、擴大國防與邊境開支、削減醫療與福利支出，雖可能提振國內成長動能，但是帶來的風險也要留意，未來十年國債恐將激增3.3兆美元、政治反彈亦不可忽視。

對台股而言，半導體相關供應鏈（特別是赴美設廠與設備建置需求），有望直接受益；然而，醫療與民生支出則可能承受營收壓力。

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