〈美股早盤〉財報季下周進入高峰 美股在歷史新高附近謹慎交易
美股主要指數周五 (25 日) 大致持平，標普 500 指數與那斯達克再創收盤後新高，並在高點徘徊。儘管道瓊工業平均指數前一日下跌，但三大主要指數本周都有望收漲，主要受惠於對對等關稅樂觀的預期，以及強勁的企業財報支撐。
根據 FactSet 數據，在已公布財報的 169 家標普 500 成分股中，逾 82% 的公司業績超越華爾街預期。
截稿前，道瓊工業指數漲逾 79.70 點或近 0.18%，那斯達克綜合指數漲近 6 點或近 0.03%，標普 500 指數漲近 0.17%，費城半導體指數跌約 0.88%。
根據彭博行業研究 (Bloomberg Intelligence) 統計，下周將是財報季最繁忙的一周，按市值計算將佔標普 500 指數的 38%，是本周的兩倍。
同時，投資人關注聯準會 (Fed)7 月 30 日的利率會議，本周公布的初領就業金人數連六周下降，且採購經理人指數 (PMI) 初值優於預期，都進一步削弱了降息的理由。
滙豐首席多元資產策略師 Max Kettner 表示：「如果我們看到更多鷹派言論，殖利率進一步上升，確實會對利差估值和股票估值帶來一些恐慌。」不過，他強調，十年期殖利率需要超過 4.70% 或 4.75%，他才會擔心風險資產過熱，而目前距離那種水準還很遠。
不過，隨著一連串風險籠罩市場創紀錄漲勢，包括高盛集團 (GS) 和 Citadel Securities 在內的交易商建議客戶購買便宜的避險工具，以防範美股潛在損失。
截至台北時間周五（25 日）21 時許：
- 道瓊工業指數上漲 79.70 點或 0.18%，暫報 44,773.61 點
- 那斯達克綜合指數上漲 5.83 點或 0.03%，暫報 21,063.79 點
- 標普 500 指數上漲 10.82 點或 0.17%，暫報 6,374.17 點
- 費半下跌 49.75 點或 0.88%，暫報 5,594.62 點
- 台積電 ADR 上漲 0.07% 至每股 241.77 美元
- 10 年期美債殖利率升至 4.422%
- 紐約輕原油上漲 0.02% 至每桶 66.04 美元
- 布蘭特原油上漲 0.04% 至每桶 68.39 美元
- 黃金下跌 0.83% 至每盎司 3,345.4 美元
- 美元指數升至 97.81
焦點個股：
英特爾公司 (INTC-US) 早盤股價下跌 8.45%，至每股 20.72 美元
儘管英特爾第 2 季營收達 128.6 億美元，超越 LSEG 調查分析師預期的 119.2 億美元，且宣布裁員 15%，並削減晶片廠建設計畫，試圖重振其 AI 策略，但單季 EPS 仍虧損 10 美分，導致股價大跌。分析師指出毛利率是弱點所在。
Palantir（PLTR-US）早盤股價上漲 2.62%，至每股 158.91 美元
Piper Sandler 首次發布針對 Palantir 的報告，並給予「增持買進」評級和每股 170 美元的目標價。分析師表示，該公司擁有「獨一無二的成長 + 利潤率模式」。
寶潔 (PG-US) 早盤股價下跌 0.33%，至每股 158.29 美元
摩根大通在財報公布前將寶潔 (P&G) 評級從「加碼」下調至「中性」，目標價從 178 美元降至 170 美元。該投資銀行預期寶潔將公布「又一個表現平淡的季度」，類別成長趨於正常化。分析師在研究報告中指出，開發中市場的低收入消費者更加謹慎，而寶潔相對於新興市場更依賴這些市場。
今日關鍵經濟數據：
無
華爾街分析：
Eastspring Investments 報告指出，儘管即將達成的貿易協議可能會稍微降低新公布的互惠關稅，但企業可能會將成本轉嫁給消費者，對美國經濟成長的重要支柱造成壓力。
本周，三大主要指數皆有望收漲。其中，標普 500 指數和那斯達克幾度刷新歷史新高。不過，Globalt Investments 資深投資組合經理 Keith Buchanan 表示：「這波漲勢必須擴大範圍，或與我們從大盤看到的表現更一致，才能繼續推動股市再上一層樓。」
值得注意的是，以麥可哈特內特為首的美國銀行策略師表示，隨著貨幣政策和金融監管的放鬆，股市泡沫的風險正在上升。同時，政策制定者正在考慮改革監管措施，以提高美國散戶投資者的佔比。哈特內特寫道：「散戶規模越大，流動性就越大，波動性也就越大，泡沫也就越大。」
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