聯發科逆轉勝? 關稅戰不影響Q2毛利率超標達49.1% 股價先蹲後跳

▲ 圖片來源:本刊資料照

IC 設計大廠聯發科(2454)昨(30)日召開法說會，並公佈第二季財報，儘管有匯率不利因素影響，毛利率仍超越財測，達49.1%，且業外仍有利益貢獻，單季稅後純益達278.48 億元，季減 5%，年增 8.3%，每股稅後純益 17.5 元，累計上半年合計達 35.93 元。

聯發科儘管第二季受新台幣急升影響，但受惠邊緣 AI 晶片與網通晶片帶動，營收仍順利達標，且毛利率在一次性項目挹注下，挹注毛利率 1.9 個百分點，也推升毛利率達 49.1%，超出先前財測 45.5-48.5%，整體獲利也優於去年同期。

今聯發科股價雖然因法說會提到Q3預估季減13%開盤就下挫至1350元，但支撐力道湧現，直到下午1點為止，聯發科已經爬回平盤線，利空出盡且不確定性已經消失讓股價有所反應。

另外，聯發科下半年還有一項令人期待的事，Meta的MTIA AI加速器專案。外資指出，聯發科與博通(Broadcom)目前為下一代MTIA v3.5專案的兩家入圍廠商，預計10月做出最終決定，該案若由聯發科取得，將為營運帶來額外利多，目前機率評估為五五波，列為樂觀情境下的潛在利多。

而且聯發科法說會中，執行長蔡力行重申，對先前訂下的2026年AI ASIC貢獻10億美元營收目標仍具信心，目前正與多家雲端服務供應商（CSP）積極洽談中。針對法人關注AI ASIC的進展，蔡力行表示，專案整體進度順利，客戶端執行狀況良好，除既有客戶外，也正與多家潛在CSP接洽各類應用領域的合作，營運前景正向。他並預期，資料中心ASIC業務在未來幾年將展現強勁成長動能。至於2027年AI ASIC營收是否僅來自單一CSP客戶，或已有更多夥伴加入，蔡力行雖未透露具體數量，但強調對首位客戶貢獻充滿信心，且合作洽談對象不止一家，重申達成2026年營收目標的信心未變。

▲聯發科日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)

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